Reconocido dibujante y caricaturista, que supo escribir guiones para cine, se dedicó a la pintura, y realizó trabajos dentro del rubro de la publicidad, amen de su extensa carrera en el mundo de las hitorietas. Desde temprana edad demostraba un notable talento para el dibujo, pudiéndoselo ver ya a los 8 años realizando sus dibujos con carboncillo, y llegaría su primer publicación a los 9 años de edad en la Caras y Caretas, donde caricaturizó un fotógrafo que sería incluído en la sección Dibujo Infantil de la revista.

Tomó estudios en la Facultad de Arquitectura quizás impulsado por sus habilidades en el dibujo e influenciado por su padre que era ingeniero civil, pero no tuvo éxito y se dedicó de lleno a su oficio natural de dibujante, editó la revista El Cuco en sociedad con el músico Adolfo Rosquellas, la misma tenía una tirada muy irregular y esporádica, continuó de grande publicando en la afamada revista "Caras y Caretas" así como también realizó trabajos para la revista "Don Goyo", se expandió en el rubro de la publicidad donde trabajó junto a empresas como la reconocida "Walter Thompson", y avanzó con infinidad de historietas y su característico humor gráfico para matutinos y distintos medios como "La Prensa", "El Diario", "Mundo Argentino", Billiken y "La Opinión", creando en esta última a "Ramona", uno de sus más grandes personajes inspirado en una gallega empleada doméstica que trabajaba en la casa de sus abuelos.

Realizó varios trabajos en su estadía por Europa, y supo realizar distintos trabajos dentro de lo que se denomina humor político, como por ejemplo en la Revista Cascabel donde tendría su primer gran portada allá por el año 1941, ó el conocido Avivato que salía en el diario La Prensa en plena década de 1970, que fue prohibido por la dictadura y Lino Palacio debió dejar de dibujarlo, donde a la vez debió discontinuar al flamante adulto pero infantil "Don Fulgencio, el hombre que no tuvo infancia". Sería galardonado con el Premio Konex en el año 1982, y falleció asesinado junto a su esposa, el 14 de septiembre de 1984 en medio de un asalto cuando se encontraba con su esposa en su departamento de Barrio Norte, donde irrumpieron dos hombres y una mujer, Claudia Alejandra Sobrero, siendo ésta la que ultimó a Lino Palacio. Se supieron realizar distintas muestras de sus obras port mortem como por ejemplo en el Museo del Dibujo y la Ilustración para 2009 con motivo de cumplirse 25 años de su desaparición.